為什麼大家最近都在聊「美元指數(shù)」？
最近如果你有在關(guān)注國(guó)際金融新聞，應(yīng)該會(huì)發(fā)現(xiàn)美元指數(shù)（DXY）最近真的有點(diǎn)「不太行」。 根據(jù)路透社的專欄分析，美元在2024年底的時(shí)候，其實(shí)就已經(jīng)被高估了大約19%——這個(gè)數(shù)字是怎麼來(lái)的？ 他們是用34種主要貨幣的中位數(shù)來(lái)算的。
這種高估不是第一次發(fā)生，過(guò)去40年裡，美元也曾在1980年代中期和2000年左右出現(xiàn)過(guò)類似的情況。 不過(guò)這次特別長(zhǎng)，已經(jīng)持續(xù)了十年，專家認(rèn)為這波修正可能會(huì)拖好幾年，因?yàn)檫^(guò)去十年大家都太愛(ài)美元資產(chǎn)了，現(xiàn)在終於要「回歸現(xiàn)實(shí)」了。
那最近發(fā)生什麼事？ 2025年4月中，美元指數(shù)對(duì)歐元跌到三年新低，這在外匯市場(chǎng)算是很大的新聞。 照理說(shuō)，美國(guó)公債殖利率上升，美元應(yīng)該會(huì)變強(qiáng)才對(duì)，但這次完全沒(méi)發(fā)生。
為什麼？ 因?yàn)槊绹?guó)總統(tǒng)川普最近的關(guān)稅政策太反覆無(wú)常，搞得大家都不敢押寶美元。 市場(chǎng)專家說(shuō)，這種不確定性讓很多做國(guó)際生意的公司壓力山大，投資人也開(kāi)始把錢撤出美元，去找其他比較穩(wěn)的地方避險(xiǎn)。
那這跟消費(fèi)者信心有什麼關(guān)係？ 其實(shí)很直接。 美元走弱，進(jìn)口商品變貴，消費(fèi)者會(huì)感受到物價(jià)壓力，信心自然就會(huì)下降。 再加上市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，大家花錢也會(huì)變得更保守。 這種情緒會(huì)反映在消費(fèi)者信心指數(shù)上，通常會(huì)出現(xiàn)下滑。
總結(jié)來(lái)說(shuō)，2025年初的美元指數(shù)真的很不穩(wěn)，背後有政策不確定性、經(jīng)濟(jì)前景疑慮、還有全球資金流向的變化。 這些都直接或間接影響到消費(fèi)者信心。 未來(lái)如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)能穩(wěn)住，或是政策變得明朗一點(diǎn)，美元和消費(fèi)者信心才有機(jī)會(huì)回穩(wěn)。 不然，大家可能還要再忍一陣子「美元不再是唯一避風(fēng)港」的時(shí)代了。
美元指數(shù)是什麼？全球經(jīng)濟(jì)的「風(fēng)向球」
用一句話說(shuō)清楚：美元指數(shù)是什麼？
你可以把「美元指數(shù)（US Dollar Index，簡(jiǎn)稱 DXY 或 USDX）」想像成一張成績(jī)單，專門用來(lái)看美元在國(guó)際舞臺(tái)上表現(xiàn)得好不好。
簡(jiǎn)單講，它就是用來(lái)衡量「美元現(xiàn)在強(qiáng)不強(qiáng)」的指標(biāo)。也可以說(shuō)，是全世界給美國(guó)經(jīng)濟(jì)信心的一張投票。如果分?jǐn)?shù)高，就代表大家愛(ài)美元、想把錢換成美元；分?jǐn)?shù)低，那就是大家信心下滑，可能覺(jué)得其他貨幣更有前景。
這個(gè)指數(shù)是拿美元去跟一籃子主要貨幣比一比，像是歐元、日?qǐng)A、英鎊等等。如果美元變強(qiáng)，那就是升值；如果變?nèi)酰褪琴H值。所以美元指數(shù)的漲跌，說(shuō)穿了就是：大家現(xiàn)在買不買單「美元這個(gè)品牌」。
你可以把它想成是出國(guó)換匯的溫度計(jì)，也是臺(tái)股、油價(jià)、黃金價(jià)格的天氣預(yù)報(bào)。
美元指數(shù)怎麼來(lái)的？它是誰(shuí)發(fā)明的？
布列敦森林體系解體後，美國(guó)搬出這招
美元指數(shù)是在 1973 年誕生的，那時(shí)候世界發(fā)生了一件大事——布列敦森林體系瓦解。這個(gè)體系原本讓各國(guó)貨幣固定和美元掛鉤，但當(dāng)它不玩了，全球貨幣進(jìn)入自由浮動(dòng)時(shí)代，美元的價(jià)值每天都在變。
於是，美國(guó)為了更有效追蹤自己貨幣的國(guó)際地位，推出了「美元指數(shù)」，最早由 ICE（洲際交易所）計(jì)算。
這個(gè)指數(shù)綁定了六種主要貨幣，分別是：
- 歐元（EUR）~57.6%
- 日?qǐng)A（JPY）~13.6%
- 英鎊（GBP）~11.9%
- 加拿大元（CAD）~9.1%
- 瑞典克朗（SEK）~4.2%
- 瑞士法郎（CHF）~3.6%
因?yàn)闅W元佔(zhàn)比超高，所以歐洲一風(fēng)吹草動(dòng)，美元指數(shù)就會(huì)感冒。
這些貨幣都是成熟經(jīng)濟(jì)體的代表，也都是全球貿(mào)易和投資的主要玩家，所以透過(guò)這個(gè)「貨幣籃子」來(lái)觀察美元強(qiáng)弱，是目前國(guó)際通用的做法。
美元指數(shù)怎麼看？數(shù)字代表什麼？
美元指數(shù)怎麼計(jì)算？簡(jiǎn)單說(shuō)就是「加權(quán)平均匯率比較」
不用背公式，只要知道：美元指數(shù)是根據(jù)美元對(duì)上面六種貨幣的匯率，加權(quán)平均出來(lái)的一個(gè)綜合指標(biāo)。歐元比重最大，所以如果歐元跌很多，美元指數(shù)就很容易上升。
那這有什麼用？超有用！因?yàn)檫@個(gè)數(shù)字能幫你：
- 預(yù)判外匯市場(chǎng)風(fēng)向
- 判斷股債走勢(shì)
- 看懂黃金、油價(jià)的變動(dòng)
- 甚至，判斷你買的 ETF 是不是正在被國(guó)際資金「冷落」
DXY 基準(zhǔn)值是 100，高過(guò) 100 就是變強(qiáng)
美元指數(shù)的起點(diǎn)是 100，也就是它剛推出時(shí)的基準(zhǔn)點(diǎn)。如果今天你看到美元指數(shù)是 105，意思就是美元比當(dāng)年強(qiáng)了 5%；如果是 95，代表貶值了 5%。
怎麼理解這件事？來(lái)點(diǎn)生活比喻：
你可以想像，美元指數(shù)上升，就像你拿同樣一張千元鈔去夜市，結(jié)果只能買三樣滷味，因?yàn)闁|西變貴了（美元變強(qiáng)）；
而當(dāng)美元指數(shù)下降，你可能能買五樣，因?yàn)槟隳菑堝X變得更有購(gòu)買力（美元變?nèi)?，其他貨幣變?qiáng)）。
所以美元指數(shù)變化會(huì)直接影響：
- 你出國(guó)旅遊時(shí)的購(gòu)買力
- 臺(tái)灣進(jìn)口成本（原物料、能源）
- 股市表現(xiàn)（特別是出口股和原物料相關(guān)）
- 黃金與比特幣等避險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)
這也解釋了為什麼每次 Fed 升息、美元變強(qiáng)的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)黃金跌、股市不穩(wěn)、生活開(kāi)銷也跟著變貴。
美元指數(shù)對(duì)我有什麼影響？（認(rèn)真有）
很多人以為美元指數(shù)只是專業(yè)投資人的事，但其實(shí)，它就像臺(tái)灣人每天都會(huì)看的天氣預(yù)報(bào)，只是它報(bào)的是「全球金融的天氣」。
當(dāng)美元變強(qiáng)：
- 臺(tái)灣進(jìn)口的原物料會(huì)變貴，油價(jià)、食材價(jià)格跟著上升
- 國(guó)際資金可能會(huì)流向美國(guó)，新興市場(chǎng)（例如臺(tái)灣）資金外流，股市可能下跌
- 黃金價(jià)格通常會(huì)被壓抑
當(dāng)美元變?nèi)酰?/p>
- 臺(tái)灣企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力上升（美元便宜、外國(guó)人買得起）
- 原物料壓力減輕，生活成本可能下降
- 避險(xiǎn)資產(chǎn)（如黃金、加密貨幣）上升機(jī)率提高
對(duì)你我來(lái)說(shuō)，不懂美元指數(shù)，就像在下雨天忘記帶傘一樣，走在投資路上容易淋濕還不知道原因。
美元指數(shù)怎麼查？一般人可以「投資」美元指數(shù)嗎？
查美元指數(shù)比你想得簡(jiǎn)單，就像查氣象一樣
還記得我第一次注意到「美元指數(shù)」的時(shí)候，是因?yàn)槌鰢?guó)換匯突然貴了一截。那時(shí)我想說(shuō)：「到底是誰(shuí)決定美元今天這麼貴？」後來(lái)才知道，其實(shí)背後有個(gè)很重要的東西在默默推動(dòng)這一切：美元指數(shù)（USDX）。
如果你也想知道今天美元是變強(qiáng)還是變?nèi)酰鋵?shí)不用苦讀什麼厚重的經(jīng)濟(jì)報(bào)告。超簡(jiǎn)單，你只要打開(kāi)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站，像是《Investing.com》、《TradingView》，甚至《Bloomberg》，搜尋「美元指數(shù)」或「US Dollar Index」，立刻就能看到它現(xiàn)在的分?jǐn)?shù)是漲還是跌。
這個(gè)分?jǐn)?shù)不是亂算的，而是根據(jù)美國(guó)洲際交易所（ICE）提供的資料，用六種主要貨幣的匯率組合計(jì)算出來(lái)的。包含了歐元、日?qǐng)A、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎。其中，歐元的影響力最大，光它就佔(zhàn)了一半以上的比重。
你可以把這些貨幣想成氣象裡的氣壓、濕度、風(fēng)速——每個(gè)變化都會(huì)讓美元指數(shù)的「天氣」忽冷忽熱，時(shí)晴時(shí)雨。所以當(dāng)你看到指數(shù)在動(dòng)，背後其實(shí)是全球貨幣的氣流在交戰(zhàn)。
我能不能「投資」美元指數(shù)？這點(diǎn)要釐清
說(shuō)到這，很多人會(huì)問(wèn)：「那我能不能買進(jìn)美元指數(shù)來(lái)賺錢？」這就要釐清一個(gè)觀念：美元指數(shù)是一個(gè)「指標(biāo)」，不是你可以直接下單的商品。就像你不能去超市買一公斤「氣溫30度」，但你可以買防曬乳或冷氣一樣，你得透過(guò)間接的方式參與它。
目前市場(chǎng)上，最常見(jiàn)的參與方式有幾種：
- 美元指數(shù)期貨：由 ICE 提供，是機(jī)構(gòu)投資人常用的操作工具，但交易門檻相對(duì)高。
- 差價(jià)合約（CFD）：這類商品可以讓你用小額資金放大槓桿，捕捉美元指數(shù)的漲跌。不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)放大，不是新手就能輕鬆駕馭的。
- 美元指數(shù)ETF（像是 UUP）：這是一種追蹤美元指數(shù)表現(xiàn)的基金，但交易成本偏高、流動(dòng)性相對(duì)一般，不是主流投資方式。
就我自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，我曾經(jīng)用 CFD 嘗試操作美元指數(shù)短線波動(dòng)，真的很刺激，但也很容易在一瞬間因?yàn)樾侣劵蜓胄袆?dòng)作被「掃停損」。所以我常建議朋友：如果你對(duì)匯率敏感，與其交易，不如觀察；如果你真的想?yún)⑴c，那至少要先建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與部位控制概念。
是什麼影響美元指數(shù)的漲跌？不是老天，而是這四件事
1. 聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（Fed）升息或降息
當(dāng) Fed 升息，美元的利息變高，外國(guó)人更願(yuàn)意持有美元資產(chǎn)，美元自然變強(qiáng)，指數(shù)上升。反之，降息或?qū)嵤┝炕瘜掦犝撸≦E），美元吸引力就會(huì)下滑。
根據(jù)《彭博社》數(shù)據(jù)，2022 年 Fed 開(kāi)始激烈升息後，美元指數(shù)一度飆破 110，創(chuàng)下 20 年新高。
2. 美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)：強(qiáng)不強(qiáng)決定信心
當(dāng) GDP、就業(yè)率、消費(fèi)者信心指數(shù)等數(shù)據(jù)都很漂亮，市場(chǎng)會(huì)預(yù)期美元還會(huì)漲，投資人就進(jìn)場(chǎng)，美元指數(shù)就衝高。但如果公布數(shù)據(jù)不好，例如非農(nóng)就業(yè)人數(shù)爆冷下滑，就會(huì)讓人擔(dān)心「經(jīng)濟(jì)快不行了」，美元指數(shù)可能就掉下來(lái)。
3. 政治風(fēng)險(xiǎn)與地緣動(dòng)盪
戰(zhàn)爭(zhēng)、政局不穩(wěn)、貿(mào)易衝突，常常會(huì)引發(fā)資金尋求「避險(xiǎn)貨幣」，而美元就是最強(qiáng)避險(xiǎn)之一。所以當(dāng)世界不安穩(wěn)時(shí)，反而美元指數(shù)可能飆升。
4. 貿(mào)易平衡與資金流動(dòng)
如果美國(guó)大量出口，全球需要美元買單，就會(huì)推高美元需求。外資若看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)、股市、房市，也會(huì)將資金匯入美國(guó)，支撐美元走強(qiáng)。
美元指數(shù)對(duì)我有什麼影響？其實(shí)是「雞排、旅費(fèi)、ETF」全都連動(dòng)
- 美元指數(shù)走勢(shì)怎麼影響臺(tái)股？
通常美元指數(shù)和臺(tái)股呈負(fù)相關(guān)，因?yàn)楫?dāng)美元變強(qiáng)，國(guó)際資金會(huì)抽出新興市場(chǎng)（包括臺(tái)灣）轉(zhuǎn)進(jìn)美元資產(chǎn)，造成賣壓。但如果是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)好導(dǎo)致美元走強(qiáng)，反而可能利多臺(tái)股，因?yàn)榕_(tái)灣很多公司都外銷美國(guó)。
- 債券與美元指數(shù)：利率上來(lái)，債券下去？
當(dāng)美元指數(shù)走強(qiáng)，通常代表美國(guó)可能正在升息，這時(shí)候債券價(jià)格就容易下跌，因?yàn)樾掳l(fā)的債券利率變高了，舊的自然就比較沒(méi)人要。如果你有投資債券型 ETF，這真的不是小事，記得要多留意美元的走勢(shì)。
?? 還搞不太懂什麼是 ETF？這篇就是為你寫的：
??《投資小白看這篇：ETF 是什麼？一篇搞懂超多人在買的理財(cái)工具》
- 美元指數(shù)與黃金的愛(ài)恨情仇
美元和黃金通常是反向走的。當(dāng)美元變強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的黃金就變得「比較貴」，其他國(guó)家的買家就買不下手，金價(jià)就跌。所以你會(huì)看到「美元一強(qiáng)，黃金就軟」。
美元指數(shù)的其他隱藏功能：比你想的還多
- 影響商品價(jià)格（特別是油、金、原物料）
全球大宗商品都用美元報(bào)價(jià)，美元指數(shù)上升，其他國(guó)家買起來(lái)更貴，可能會(huì)壓抑需求，導(dǎo)致價(jià)格下跌。你投資原油 ETF、黃金、農(nóng)產(chǎn)品等商品時(shí)，美元走勢(shì)就是超重要的觀察點(diǎn)。
- 反映全球避險(xiǎn)情緒
像 2008 金融海嘯、2020 COVID 爆發(fā)初期，大家都在恐慌，美元指數(shù)瞬間衝上去。因?yàn)樗腥硕寂率袌?chǎng)崩盤，最安全的錢就先塞進(jìn)美元。
- 判斷歐元與全球貨幣強(qiáng)弱的參考指標(biāo)
因?yàn)槊涝笖?shù)裡面有超過(guò)一半都是歐元在撐場(chǎng)面，所以某種程度上，它也像是歐元的照妖鏡。如果你有在關(guān)注歐洲市場(chǎng)，或是會(huì)做一些外匯操作，這個(gè)數(shù)字真的不看不行。
?? 歐元接下來(lái)會(huì)怎麼走？看這篇就知道：
??《新的一年，新的散步路線：2025年歐元走勢(shì)預(yù)測(cè)》
結(jié)論：掌握美元指數(shù)，等於掌握全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向球
美元指數(shù)不是冷冰冰的數(shù)字，而是全球經(jīng)濟(jì)的情緒寫照，也是一種匯率指數(shù)，反映美元相對(duì)於一籃子外國(guó)貨幣的價(jià)值變化。它看起來(lái)像專業(yè)投資人在分析的東西，但其實(shí)，它和你我這些投資者、上班族、學(xué)生的生活息息相關(guān)。
如果你把全球經(jīng)濟(jì)比喻成一個(gè)大劇場(chǎng)，那美元指數(shù)就像那隻「會(huì)影響全場(chǎng)氣氛的貓」：牠有時(shí)慵懶（美元走弱）、有時(shí)警覺(jué)性超高（美元走強(qiáng)）、有時(shí)突然炸毛（避險(xiǎn)情緒升溫）。你搞不懂牠為什麼變臉，但牠的狀態(tài)卻會(huì)影響整個(gè)舞臺(tái)的節(jié)奏。
美元強(qiáng)，資金會(huì)流向美國(guó)，這時(shí)候包括新興市場(chǎng)的安全性、世界貨幣的穩(wěn)定度、甚至能源價(jià)格（例如油價(jià)）都會(huì)出現(xiàn)劇烈變動(dòng)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，當(dāng)美元走弱，熱錢就可能流出，帶動(dòng)股市、黃金、甚至房市價(jià)格上揚(yáng)。
你不一定要變成外匯交易高手，但當(dāng)你知道美元指數(shù)與國(guó)際貨幣體系的連動(dòng)邏輯，就會(huì)明白它如何間接影響我們的薪資購(gòu)買力、出國(guó)換匯成本，還有通膨壓力（進(jìn)口商品變貴、生活費(fèi)上升）。更別說(shuō)，美元作為全球最大的儲(chǔ)備貨幣，本來(lái)就在影響著整個(gè)對(duì)外匯市場(chǎng)的資金流動(dòng)與投資信心。
所以，理解美元指數(shù)，不是為了讓你變身金融大亨，而是讓你在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的世界裡，多一分判斷力、多一分底氣。知道什麼時(shí)候該保守、什麼時(shí)候能積極，這才是你真正的財(cái)務(wù)護(hù)身符。
FAQ｜你最想知道的「美元指數(shù)」問(wèn)題都在這！
Q1：美元指數(shù)是什麼意思？是匯率嗎？
不是單一匯率，而是一個(gè)綜合匯率指數(shù)。
它衡量的是「美元對(duì)一籃子主要貨幣（如歐元、日?qǐng)A、英鎊等）」的強(qiáng)弱程度。
你可以把它想像成是「美元的總體表現(xiàn)分?jǐn)?shù)」，分?jǐn)?shù)越高，代表美元越強(qiáng)。
Q2：美元指數(shù)怎麼查？要去哪裡看？
超簡(jiǎn)單！只要上 Google 搜尋「美元指數(shù)」或「DXY」，或是上：
《Investing.com》
《TradingView》
《Bloomberg》 這些網(wǎng)站都有即時(shí)走勢(shì)圖，不用下載什麼專業(yè) App，也不用看不懂的K線圖。
Q3：美元指數(shù)對(duì)我有什麼影響？我又不做外匯……
你雖然不炒匯，但你用的油、吃的食材、買的電子產(chǎn)品幾乎都被它牽動(dòng)！ 舉例來(lái)說(shuō)：
美元走強(qiáng) → 進(jìn)口變貴 → 你喝的咖啡、買的手機(jī)可能變貴
美元走弱 → 熱錢流回新興市場(chǎng) → 臺(tái)股、房市可能有表現(xiàn)
它就像金融版的氣象預(yù)報(bào)，不懂它，你會(huì)在投資或消費(fèi)上無(wú)感被影響。
Q4：美元指數(shù)跟臺(tái)幣有關(guān)嗎？
有間接關(guān)係。美元變強(qiáng)，通常新臺(tái)幣會(huì)走弱（因?yàn)橘Y金流向美元）；
相反的，美元變?nèi)?，臺(tái)幣有機(jī)會(huì)升值。
出國(guó)換匯、買海外基金、甚至進(jìn)口物價(jià)，都會(huì)被牽動(dòng)。
Q5：我可以「投資」美元指數(shù)嗎？
美元指數(shù) ETF（如 UUP）
差價(jià)合約（CFD） → 槓桿高，風(fēng)險(xiǎn)也高
期貨商品（ICE 提供） → 專業(yè)投資人才建議碰
新手建議：先觀察，再行動(dòng)。把它當(dāng)成經(jīng)濟(jì)氣壓計(jì)來(lái)用，比較實(shí)在！
Q6：美元指數(shù)升了＝經(jīng)濟(jì)好嗎？
不一定！美元走強(qiáng)可能代表：
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮眼（利多）
或全球在避險(xiǎn)、資金逃進(jìn)美元（反映危機(jī)）
所以還是要搭配其他數(shù)據(jù)一起看，不能只看它一個(gè)人演戲。
Q7：美元指數(shù)和黃金的關(guān)係是什麼？
大多時(shí)候是反向關(guān)係：
美元變強(qiáng) → 黃金變貴（因?yàn)榻鹗怯妹涝?jì)價(jià)）→ 價(jià)格可能下跌
美元變?nèi)?→ 黃金更搶手（避險(xiǎn)資金流入）→ 金價(jià)上漲
所以如果你有黃金 ETF，記得常看一下美元指數(shù)！
Q8：有什麼工具可以幫我追蹤美元指數(shù)和匯率波動(dòng)？
如果你想邊看走勢(shì)邊學(xué)操作，我自己滿推薦 Moneta Markets 億匯。
它不只可以看美元指數(shù)、各種外匯對(duì)的即時(shí)走勢(shì)，還能開(kāi)虛擬帳戶玩模擬交易，邊看邊練手感。對(duì)新手來(lái)說(shuō)很友善，介面也算直覺(jué)。
??結(jié)語(yǔ)小提醒｜懂美元指數(shù)，是「不被亂世嚇到」的底氣
你不一定要成為外匯專家，但你一定可以成為「不會(huì)被嚇得亂買ETF、不小心買貴雞排」的冷靜投資人。
如果你還想搞懂更多全球經(jīng)濟(jì)怎麼影響生活，推薦繼續(xù)看這篇 ??
??《外匯交易新手村：搞懂這個(gè)全球最大、最刺激的金融戰(zhàn)場(chǎng)》